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美債殖利率又飆，借錢給政週轉救急府比炒股更賺？多檔個股落入空頭，「這類股週轉救急」小心了 MR JAMIE 美股大贏家 About 撰文者畢週轉救急德歐夫 +A -A 2018.10.12 瀏覽數：5523 美債殖利率又飆，借錢給政週轉救急府比炒股更賺？多檔個股落入空頭，「這類股」週轉救急小心了 週末有不少投資人過的不太安穩... 上星期三週轉救急也就是10/3， 道瓊又創下歷史新高點26952。 怎麼才過了兩天週轉救急，整個市場氣氛都變了？ 2008年金融危機以來，全球風險資產的狂週轉救急歡持續了好幾年， 美國的QE（量化寬鬆）政策與其他國家的跟進， 這讓各種資產都呈現了樂觀性的膨脹， 「低利率會永遠保持下去的。」 這幾乎成了過週轉救急去8年多頭的萬靈丹！ 但過去一個星期，債券殖利率動起來了， 這空方的回擊可不輕， 美國10年期公債殖利率來到了3.23%， 而美國30年期公債殖利率週轉救急來到了3.40%。 什麼是美國週轉救急公債？什麼又是公債殖利率？ 讀者先不用感到陌生，（雖然週轉救急台灣人對股市一向比債市熟悉的多） 美國公週轉救急債顧名思義：你借錢給美國政府。 年期則代表你要借給美國政週轉救急府幾年，例如：5、10、30年 而借給美國政府就代表：「無風險利率」。 至少過去到現在大家都是這麼認為的， 美國你都信不過，那應該也沒什麼國家可以信的過了。 而殖利率就代表美週轉救急國政府向你借錢的利率。 相信這樣就很週轉救急好理解了... 換句話說，當美週轉救急債殖利率走的越高， 對於股市的壓力週轉救急就會越大， 為什麼？ 舉例來週轉救急說：當你「無風險利率有5%」， 那你投資股市一年難道賺3%會滿足嗎？ 甚週轉救急至5%好了...人家不用冒風險就有5%， 你在股市中認真老半天，還要扛比週轉救急較大的風險， 竟然還輸給債券持有者。 股債兩者週轉救急有許多的關聯， 而股市的預期報酬率，當然週轉救急是建立在「打敗定存」的最低標上， 就像很多台股的存股族，常常週轉救急也會鎖定股息殖利率有4%的股票上， 為什麼？因為銀週轉救急行定存目前只有1%。 假如有天台灣的銀行定存有4%，那還需要存股嗎？ 或者說定存概週轉救急念股的標準要更嚴格， 例如每年都要配6%或7%？ （當然！台灣沒有美國那麼好的經濟基本面，快速升息難度高） 在中國還在十一長假之時，美債市拋售潮湧現，（有人認為是中國對美週轉救急國的報復，拋售美債？） 10年期美債收益率刷週轉救急新2011年5月以來最高。 上圖為10年期美債週轉救急殖利率走勢圖 圖片放大 而30年期美債收益率週轉救急週五最高觸及3.42%， 不過相較於10年期美週轉救急債，還算是稍微緩和一些。 上圖為30年期美週轉救急債殖利率走勢圖 圖片放大 應該問，為什麼才從歷史高點回週轉救急檔兩天要恐慌？ 週四道瓊週轉救急下跌201點收在26627， 週五道瓊再跌180點收在26447。 總計兩天道瓊工業週轉救急指數跌了1.87%。 相信這樣的幅度應該不足以驚慌失措才是， 關鍵是科技類股的週轉救急那斯達克指數， 跌幅就不是這麼少了...兩個交易日跌掉3.1%。 假如你是ETF被動投資者，今年SPY報酬還有7.1%， 而代表那斯達克的QQQ今年報酬還有13.7%。 週轉救急 圖片放大 是的，你沒看週轉救急以來還有約14%的漲幅報酬。 不過淺碟型市場的台股就不太一樣了， 今年以來報酬週轉救急率已經歸零， -1.2%已經讓許多投資人哭天搶地。 美債殖利率又飆，借錢給政週轉救急府比炒股更賺？多檔個股落入空頭，「這類股週轉救急」小心了 MR JAMIE 美股大贏家 About 撰文者畢週轉救急德歐夫 +A -A 2018.10.12 瀏覽數：5523 美債殖利率又飆，借錢給政週轉救急府比炒股更賺？多檔個股落入空頭，「這類股」週轉救急小心了 週末有不少投資人過的不太安穩... 上星期三週轉救急也就是10/3， 道瓊又創下歷史新高點26952。 怎麼才過了兩天週轉救急，整個市場氣氛都變了？ 2008年金融危機以來，全球風險資產的狂週轉救急歡持續了好幾年， 美國的QE（量化寬鬆）政策與其他國家的跟進， 這讓各種資產都呈現了樂觀性的膨脹， 「低利率會永遠保持下去的。」 這幾乎成了過週轉救急去8年多頭的萬靈丹！ 但過去一個星期，債券殖利率動起來了， 這空方的回擊可不輕， 美國10年期公債殖利率來到了3.23%， 而美國30年期公債殖利率週轉救急來到了3.40%。 什麼是美國週轉救急公債？什麼又是公債殖利率？ 讀者先不用感到陌生，（雖然週轉救急台灣人對股市一向比債市熟悉的多） 美國公週轉救急債顧名思義：你借錢給美國政府。 年期則代表你要借給美國政週轉救急府幾年，例如：5、10、30年 而借給美國政府就代表：「無風險利率」。 至少過去到現在大家都是這麼認為的， 美國你都信不過，那應該也沒什麼國家可以信的過了。 而殖利率就代表美週轉救急國政府向你借錢的利率。 相信這樣就很週轉救急好理解了... 換句話說，當美週轉救急債殖利率走的越高， 對於股市的壓力週轉救急就會越大， 為什麼？ 舉例來週轉救急說：當你「無風險利率有5%」， 那你投資股市一年難道賺3%會滿足嗎？ 甚週轉救急至5%好了...人家不用冒風險就有5%， 你在股市中認真老半天，還要扛比週轉救急較大的風險， 竟然還輸給債券持有者。 股債兩者週轉救急有許多的關聯， 而股市的預期報酬率，當然週轉救急是建立在「打敗定存」的最低標上， 就像很多台股的存股族，常常週轉救急也會鎖定股息殖利率有4%的股票上， 為什麼？因為銀週轉救急行定存目前只有1%。 假如有天台灣的銀行定存有4%，那還需要存股嗎？ 或者說定存概週轉救急念股的標準要更嚴格， 例如每年都要配6%或7%？ （當然！台灣沒有美國那麼好的經濟基本面，快速升息難度高） 在中國還在十一長假之時，美債市拋售潮湧現，（有人認為是中國對美週轉救急國的報復，拋售美債？） 10年期美債收益率刷週轉救急新2011年5月以來最高。 上圖為10年期美債週轉救急殖利率走勢圖 圖片放大 而30年期美債收益率週轉救急週五最高觸及3.42%， 不過相較於10年期美週轉救急債，還算是稍微緩和一些。 上圖為30年期美週轉救急債殖利率走勢圖 圖片放大 應該問，為什麼才從歷史高點回週轉救急檔兩天要恐慌？ 週四道瓊週轉救急下跌201點收在26627， 週五道瓊再跌180點收在26447。 總計兩天道瓊工業週轉救急指數跌了1.87%。 相信這樣的幅度應該不足以驚慌失措才是， 關鍵是科技類股的週轉救急那斯達克指數， 跌幅就不是這麼少了...兩個交易日跌掉3.1%。 假如你是ETF被動投資者，今年SPY報酬還有7.1%， 而代表那斯達克的QQQ今年報酬還有13.7%。 週轉救急 圖片放大 是的，你沒看週轉救急以來還有約14%的漲幅報酬。 不過淺碟型市場的台股就不太一樣了， 今年以來報酬週轉救急率已經歸零， -1.2%已經讓許多投資人哭天搶地。